脱缰野马 直奔2000而去？黄金如脱缰野马 多角度剖析“历史性行情”！( 三 )
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从根本上说，秘鲁等南美主要产银国银矿的关闭对白银供应方造成了干扰，清洁能源和光伏行业的复苏提振了白银行业的需求，资金的集中涌入进一步提振了白银。
兴业研究报告分析，通胀反弹、美元指数走弱，给金银带来好处，地缘政治风险火上浇油。工业属性较强的白银弥补了涨幅，而金银比例有所下降。之后可能会出现短期调整，但很难改变长期趋势。此外，根据西南证券研究报告，白银兼具金融和产业属性。随着疫情稳定后工业需求的边际复苏和金价的上涨，金银比例有望修复并回归均值。
☆市场展望:上车晚吗？
随着金银价格的上涨，投资者最大的悬念无疑是:金价的顶部会在哪里？“上车”还来得及吗？连续创新高后，金银短期内会面临回调风险吗？
目前从投行机构的预期来看，大部分市场参与者还是比较看好市场前景的，但也有人提醒投资者注意短期回调的风险。
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德国商业银行(Commerzbank)分析师卡斯滕·弗里奇(Carsten Fritsch)表示:“我们目前看到的上升趋势表明，金价将继续上涨，因此金价可能在未来几天触及2000美元关口，但获利回吐可能随之而来。”价格的突然上涨可能会导致一些投资者担心市场正在调整。然而，弗里奇指出，金价大幅下跌的可能性似乎很小。
“黄金价格的上涨几乎完全不是由投机驱动的，这一事实证明不应该有过度的调整。投机性金融投资者持有的净多头头寸在上周的报告中仅小幅上升，仍远低于3月初的水平。”但弗里奇补充称，白银的情况与黄金略有不同，价格回调的可能性更大。“净多头头寸在6周内翻了一番，达到今年2月以来的最高水平。这可能是第一个警告信号，”他说。
瑞银(UBS)首席投资官马克·海费尔(Mark Haefele)指出:“尽管我们认为，日益加剧的地缘政治紧张局势将继续支撑金价，但在我们看来，金价的主要驱动因素是其与实际利率和美元的负相关性。我们认为，这三个因素，加上矿商继续限制资本支出导致的供应增长有限，将推高金价。"
根据班诺克本全球外汇市场首席市场策略师马克·钱德勒的说法，在这一上升趋势结束之前，黄金将轻松突破2000点大关。“因为之前价格从未触及2000的关口，前面的路没有阻力，所以很难说有什么阻力能压制住这波上涨。有合理的理由，比如目前的低利率和美元走弱，帮助金价触及2000点，但2500点可能是一个遥远的目标。”
根据《中国证券研究报告》，展望2020年下半年，在新冠肺炎疫情及其政策应对的不确定性和美国大选可能导致上演的大国博弈升级的不确定性下，美国货币政策宽松的主调不会改变，欧洲分阶段表现好于美国将是大概率事件。全球供应链似乎已经适应了第一轮新冠肺炎疫情的影响，从而支撑了商品价格(通货膨胀的概率也很低)。黄金作为宽松和对冲的受益品种，已经显示出其实力。预计在美国大选前将保持强劲，并有望在近期突破历史新高，达到2000美元/盎司。
此外，预计未来6-12个月金银比例将降至75左右，白银继续上涨！如果金银比例回到75左右，即使黄金价格下跌10%，白银应该在22.1美元/盎司以上。如果黄金进一步上涨，白银有望突破30美元/盎司的关口。
根据《工业研究报告》，2020年第二季度拖累黄金走势的两大因素——新兴市场需求低迷和对冲基金缺乏做多黄金的意愿——正在变成积极因素。未来3至6个月，黄金有望挑战2000美元/盎司的历史高点。
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