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【腾讯股东 斗鱼虎牙签订合并协议 腾讯成新公司最大股东】▎两家平台的高度重合和内耗，腾讯早就看在眼里。▎腾讯早就看到了这两个平台之间的高度重叠和内耗。
钛媒体编辑吉
10月12日，虎牙与斗鱼宣布双方已签订“合并协议与计划”，协议要点可以总结为以下几点：
1.虎牙将通过股份换股份合并方式收购斗鱼所有已发行股份，包括美国存托凭证代表的普通股。在生效时间之前发行和流通的斗鱼广告将被取消。在斗鱼存管银行的指导下，每只斗鱼ADS将换取获得0.730股虎牙ADS的权利，每只ADS代表一股虎牙a股。
2、腾讯将5亿美元的价格，把“企鹅电竞”品牌经营的游戏直播业务权益转让给斗鱼，即企鹅电竞将与合并后的虎牙及斗鱼的业务整合。
3.斗鱼将成为虎牙的私人全资子公司，并将从纳斯达克退市。今年4月，腾讯正式成为虎牙控股股东，虎牙的财务报告也纳入了腾讯的财务报告。
4、若合并完成，虎牙现任CEO董荣杰和斗鱼现任CEO陈少杰将成为合并后公司的联席CEO，陈少杰也将成为虎牙董事会第十名成员。
5.在满足所有条件的基础上，合并目前预计在2021年上半年完成。
6、虎牙和斗鱼将分别持有合并后公司约50%的股份。
7.预计在进一步收购虎牙股份和斗鱼股份并将其合并交割后，腾讯通过其子公司持有的被合并公司的表决权将立即按全额稀释计算为67.5%。
消息放出来，两家公司的原有股东一家欢喜一家愁，截至10月12日23点30分，斗鱼股价涨近14%，虎牙跌逾9%。
今年8月10日，虎牙和斗鱼收到了腾讯合并的初步方案。虽然虎牙CEO董荣杰也发布了一封稳定人心的内部信，但在两家公司共同大股东腾讯要么填补公司管理层，要么继续增持的强烈态度下，合并计划一直稳步推进。
新京报曾报道，在斗鱼上市时，腾讯因为担心斗鱼上市会冲击虎牙股价，便提出过合并的提议，后因双方皆拒绝此提议而不了了之。虽然YY创始人李学凌早在2018年接受GGV采访时就预想过腾讯最终会将斗鱼和虎牙联合在一起，但看到提议时的他并不愿轻易放弃虎牙控制权，而斗鱼管理层也更愿意独立上市。
可见，腾讯早就看到了两个平台的高度重叠和内耗。
就两家平台近一年的财报来看，斗鱼猛追两者收入差异，虎牙则努力拉新缩小用户数据差异，双方的收入与用户数据逐渐持平，营收模式也都是直播收入占据九成，甚至两家每次在财报中的加注电竞、加强自制内容、减少宽带运营成本、拥抱腰部主播等规划都迷之相似。
斗鱼联合主播试水直播卖货后，虎牙也盯着直播电商业务。在2020年第一季度财报电话会议上，虎牙CFO刘表示，他们还将推出直播电商业务。
不过，游戏直播平台的抢人竞争实则已经回归理性，即便斗鱼虎牙依旧会花大价钱买主播，也开始注重性价比了。
腾讯也不是没有行动。《LatePost》报道，去年3月，腾讯IEG成立了一个新部门——游戏直播业务部。其主要任务之一是协调斗鱼、虎牙和企鹅电子竞技，意图平衡三大主播之间的竞争，控制整体消费。
去年8月，腾讯游戏推出了针对所有游戏直播的”腾讯游戏主播认证计划”。公告显示，腾讯游戏希望通过主播认证计划，将此前游戏直播行业中的三方：项目组/厂商、平台以及主播进行深度绑定，并希望借此计划让游戏侧释放更多的资源给认证主播。
另一方面，虎牙和斗鱼当时的固执也与外部环境有关。2019年，美股带着全球股市一路狂奔，还年轻有活力，让资本主义看起了来自东方的互联网新故事。斗鱼在上市前还努力更新了一份有盈利记录的招股书。
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