2974 一个月两次的套利机会----持有ETF惊喜不断
本文描述的是ETF基金和ETF挂钩基金之间的套利，适合对OTC基金和证券交易所基金有一定了解的读者。
上个月，我写了一篇关于散户套利ETF的机会和方法的文章。与LOF相比，ETF流动性更好，贴现率和升水率更低。即使ETF折现升水率的偏差很低，市场好的时候还是有很多套利机会的。而且ETF流动性好，二级市场进出方便。
ETF是利用股票进行赎回，即资金超过一百万的机构可以在二级市场买入一篮子股票，赎回成ETF基金，或者买入ETF基金，拆分成一篮子股票在二级市场卖出，既可以进行实时套利，又可以增加二级市场的流动性。比如广发CSI一本通信息科技ETF(159939)就是ETF基金，不能在一级市场购买，基金超过一百万的机构可以换购股票。散户可以在二级市场买卖ETF，净值是实时的，即二级市场净值跟随一级市场。如果散户没有这么大的资金用于炒股，可以购买ETF挂钩基金。广发信息科技链接A(000942)和广发信息科技链接C(002974)是联动基金，可以在C类配置套利，交易结束时可以边卖出ETF边买入ETF联动基金。
2019年2月26日，广发信息科技ETF净值(159939)为0.9690元，二级市场上涨4.86%，收于1.0580元。保险费率为9.18%。仅三天后，2019年3月1日广发信息科技ETF(159939)收盘价二级市场为0.9690，一级市场为0.9629，只剩下0.63%的升水率。如果在2019年2月26日卖出GF信息科技ETF(159939)，在2019年3月1日买入GF信息科技Link C(002974)，至少可以获得8%的套利。
【2974 一个月两次的套利机会----持有ETF惊喜不断】2019年3月4日，广发信息科技ETF(159939)出现新一轮溢价，收盘价1.0020，一级市场价格0.9860，溢价率1.62%。3月7日，GF IT ETF的溢价变成了折价，随后新一轮溢价开始。3月13日，GF IT ETF二级市场成交价1.1350元，一级市场净值1.0600元。保险费率为7.08%。截至2019年3月15日交易结束，保费率降至2%以下。
信息技术溢价高的日子，也是一级市场上涨最快的日子。2月22日和2月25日分别上涨3.87%和6.48%，3月4日和3月5日分别上涨2.40%和4.24%。而且二级市场ETF交易的流动性特别好。所以信息技术ETF可以一直溢价，因为市场把这个ETF当做稀缺资源。当然，GF医疗ETF(159938)曾在2015年6月与GF信息科技ETF一起被视为稀缺资源。
2015年6月，该基金最高净值约2.22元，二级市场最高值约3.40元。不过ETF毕竟是ETF，两周内套利回来。这是一个相对较长的套利时间。巧合的是，广发CSI指的是当时医药ETF净值(159938)还不到2元，二级市场ETF成交价格推测在3元。2015年6月，这两只ETF在疯狂最高点的溢价在50%左右！
前期滞涨后，医药行业变成了价值萧条。估值低的医药行业最近也开始相对强势。同样，如果二级市场存在溢价，可以同时卖出ETF和买入ETF挂钩基金。广发CSI全包医疗ETF 159938，广发全包医疗ETF的接续c类为002978。
广发信息科技ETF(159939)与广发信息科技ETF (002974)相连，一个月内有两次溢价超过5%的套利机会。医药行业开始走强。环保ETF(512580)、媒体ETF(512980)等这些独特的行业，是否也会在上涨期被市场追捧，迎来套利机会？这些都值得追踪和探索。与机构不同，散户投资者可以在两个拥有数百万资金的市场上交叉交易ETF。相反，提前买入一些低价值的ETF，每日跟踪，通过ETF挂钩基金套利，不失为一个好办法。
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