唱空李嘉诚公司被唱空怎么回事？李嘉诚公司为什么被唱空昌河

李嘉诚的公司也遇到过唱歌空！？14日，港股市场新闻头条不长。
研究机构GMT Research发布卖出空报告称，昌河近期年报显示，与收购意大利电信公司Wind Tre相关的会计调整，加上2015年重组的残余影响，促使其2018财年利润增加约132亿港元，增幅达38%。

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14日晚间，昌河股份发布澄清公告，董事会强烈否认引言中的影射。本集团经审核财务报表严格遵守适用的香港财务报告准则。我们认为，这一介绍是有选择性的、有偏见的和严重误导的。公司完全否认引言中包含的任何影射或暗示的会计违规行为。
昌河股份早盘低开78港元，但随后多只多头介入，全天收于78.8港元，跌幅1.19%。在过去一年左右的时间里，长河下跌了近25%。14日，昌河认购证迎来集体暴跌，跌幅超过14%，跌幅最大的1996年昌河童模购买A，跌幅达到28.57%。

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长河最近进入了一个多事之秋。
5月8日，昌河的子公司沃达丰和记澳大利亚5号宣布将加入TPG电信申请合并计划，但遭到澳大利亚竞争和消费者委员会的拒绝。近日，瑞银华宝国际证券将目标价下调至107港元，中信里昂将评级从“买入”下调至“跑赢大盘”。
降低长度和评级在历史上是罕见的。纵观过去两年的公告，2017年只有德意志银行下调了评级。李嘉诚退休后，李泽钜开始接手家族企业。昌河还会操纵利润吗？
14日，港股市场新闻头条不长。
【唱空李嘉诚公司被唱空怎么回事？李嘉诚公司为什么被唱空】这些非现金调整解释了为什么长期经营现金流落后于现金利润，为什么资本支出总是超过折旧和摊销。此外，通过将部分资产视为待售资产，昌河可能隐瞒了与待售资产相关的577亿港元债务。据推测，这种激进的会计方法正在被用来给昌河带来比以前更高的市场评级，并获得更便宜的信贷。
如果这一指控属实，意味着被贴上李嘉诚标签的昌河也涉嫌操纵财务报表和利润。这无疑是对昌河名声的打击。就投资而言，昌河在港股市场的地位堪比汇丰控股，市场对此有着非常坚定的信念。如果昌河的信念崩塌，香港股市可能会有一场大风暴。
2018年，昌河净利润同比增长11%至390亿元，为2013年以来首次实现两位数增长。但从长河的走势来看，长河从104港元左右跌至近两年最低的72.8港元，最大跌幅超过25%。

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投资银行此前已经降低了它们的长度和评级
从大部分研究报告来看，仍有不少机构看好昌河。去年首次覆盖昌河的中信建投将目标价定为110港元，并给予增持评级。摩根士丹利在3月份给出的研究报告也给予其增持评级，目标价为106元。它的收益率比当前价格高出40%。
但也有机构下调了昌河的目标价和评级。瑞银华宝国际证券近日发布研究报告称，昌河去年业绩大致符合382亿元的市场预期，但较该行预期低5%，主要受三大集团拖累。股息增长与利润增长同步。该行预计，2019年公司净利润增速将保持两位数，主要得益于WindTre作为全资子公司带来的年度贡献以及零售业务的强劲表现。该行维持长期“买入”评级，但目标价从111元降至107元。
早在去年8月，里昂就发布研究报告，下调昌河评级。该行表示，昌河的利润增长主要是汇率优势、哈士奇能源业务因油价上涨而大幅改善、零售业务和基础设施业务表现稳定所致，但上述利好因素被电信业务表现疲软所抵消。里昂表示，集团实现零售业务数字化的努力令人鼓舞。尽管中期利率同比上涨12%至每股0.87元，但股息支付率同比持平，令人失望。里昂将昌河集团2018年至2020年的盈利预测下调2-4%，以反映电信业务的每用户平均收入和客户数量的预期下降。目标价由102元下调至95元，评级由“买入”下调至“跑赢大盘”。