阿里巴巴港股阿里巴巴港股IPO 喝汤还是吃肉阿里

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演讲者:马可
大家好！欢迎参加今天的在线交流活动。我是马可，格隆汇高级TMT分析师。今天活动的主题是分析阿里巴巴的商业生态，分析各个业务板块，从多个维度呈现阿里的投资价值。我们将从三个部分入手:第一部分:阿里巴巴如何成为中国最大的互联网公司；第二节:重点分析主要业务线；第三部分:基本面分析。最后，将有一个免费的问答环节。
阿里巴巴是如何成为中国最大的互联网公司的
2019年是阿里巴巴成立20周年。这家成立于1999年的公司，如今已经是一家年营业额5.7万亿元的互联网巨头，占据了中国网购市场60%以上的份额，在电商、娱乐、支付、云计算等行业保持着寡头垄断的地位。
阿里巴巴2014年在纽约证券交易所上市，如今市值高达4867.9亿美元，成为中国市值最高的互联网公司。在全球范围内，阿里巴巴仅次于苹果、微软、亚马逊、谷歌和脸书，是全球第六大互联网公司。
阿里巴巴已经从核心电商业务，从批发发展到零售，现在已经有很多面向全球消费者的零售品牌和业务。如今，阿里巴巴已经超越电商，构建了覆盖所有消费场景的数字经济。
但阿里并没有忘记成立之初的使命，那就是“让天下没有难做的生意”。每次阿里发展新业务，都是为了让商家更容易做生意。从实体电商到数字电商，再到数字媒体和娱乐，再到线下新零售，再到本地生活服务；同时，它配备了较低的基础设施——金融、云计算、物流网络和配送系统。这构成了阿里的数字经济。
2019年初，阿里提出打造阿里巴巴商业操作系统，与品牌合作伙伴分享阿里过去20年的数字化经验。这套操作系统基于云技术提供销售、物流、供应链优化、支付、营销等服务。6月，阿里宣布新一轮结构调整，肯定会纳入阿里巴巴云系统，为企业客户提供更完整的数字化解决方案。阿里的一系列操作，意在帮助更多的企业和品牌提升数字化。
现在阿里巴巴的消费者已经进入了数字时代的新篇章，所以阿里也推出了数字系统来帮助企业和消费者提高竞争力。
重点分析主要业务线
阿里巴巴的业务不仅仅是电商，现在已经发展成为以电商、云计算、数字媒体和娱乐、金融、消费服务等业务为核心的巨型企业。此外，阿里还投资了其他潜在资产，如蚂蚁金服、菜鸟物流等。
阿里巴巴的商业体系非常复杂，每个大企业都包括很多小企业。阿里巴巴的主营业务分为四大板块:核心电商、云计算、数字媒体和娱乐、创新等。
2019财年，电子商务、娱乐、云计算和创新业务分别占公司收入的86%、6%、7%和1%。

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核心电商依然是阿里最重要的业务。核心电商2019财年营收3234亿元，同比增长51.1%，占公司总营收的85%。核心电商包括国内零售、国内批发、国际零售、国际批发、菜鸟物流、消费服务等业务。
在核心电子商务中，国内零售贡献了大部分收入。2019财年，国内零售额实现居民收入2476亿元，同比增长40%，占核心电商收入的77%。

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国内零售收入主要来自三部分，即天猫淘宝客户管理、天猫佣金等。2019财年天猫淘宝客户管理收入1457亿元，同比增长27%，占国内零售收入的59%。天猫的佣金收入为618亿元，同比增长33%，占国内零售额的25%。其他收入401亿元，同比增长155%，占国内零售额的16%。
核心电商中其他业务贡献的营收占比较小，国内批发、国际零售、国际批发、菜鸟物流、消费服务分别占3%、6%、3%、5%、6%。