涨了这么多，医疗基金还可以进场吗？
医疗基金建议长期持有 ， 可以贯穿牛熊哦！【涨了这么多，医疗基金还可以进场吗？】 二季度 ， 尽管疫情给全球各方面都带来了诸多不 确定性 ， 但我们仍然见证了国内经济增长的韧 性 。与此同时 ， 为了对冲经济向下的风险 ， 各国 政府似乎都在尽其所能的释放流动性 ， 国内的优 质资产具备了全球的稀缺性 。
医药行业作为优质资产之一 ， 上半年表现优异 ， 中证全指医药指数涨幅48.28%,位居榜首 。
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当然 ， 除了业绩因素 ， 由于疫情短期的事件性驱 动 ， 很多交易性资金进入市场 ， 也助推了医药板 块上涨 。
可能有很多朋友关心 ， 上半年涨了这么多 ， 医药 基金是否还能继续持有？是否还能进场？
就像我之前在和大家强调的 ， 投资医药板块要站 在一个长期的角度来看 。
2018年医药行业受到疫苗事件和4+7带量釆购的 影响表现不佳 ， 但从2019年开始医药板块已经 持续给投资者带来了良好的回报体验 。医药行业 已经从粗放式发展 ， 走向有质量的内生性增长 ， 我们称之为医药新周期的起点 ， 而这个新周期在 未来可见的几年内仍有可能持续 。
站在医药新周期的大背景下 ， 我们认为有几条逻 辑在支撑着医药行业的长足发展 。
第一 ， 消费型医药产品快速增长带来了消费升级 和需求升级的可能性 。中国整个医药市场仍处在 快速发展的周期 ， 老龄化带来巨大需求 ， 居民的 可支付能力上升明显 ， 医药领域的消费升级有望 带动相关产品在医药终端的快速放量 。
第二 ， 科技创新正成为医药行业发展新的驱动力 之一 。近年来 ， 相关政府部门锐意改革 ， 从鼓励 新药研发、加快新药上市步伐 ， 到出台仿制药的 —致性评价等重大举措 ， 不断推出重要政策 。创 新药、创新疫苗、创新器械各个细分行业先后进 入创新时代 ， 并且迎来收获期 ， 而我们相信这只 是一个开始 。
第三 ， 产能转移带来的制造业机会 。中国在制造领 域是具备国别竞争优势的 ， 我们认为未来中国制造 的竞争力将继续存在并持续强化 ， 长期看好受益于 全球分工的创新药服务、原料药等细分行业 。
第四 ， 行业整合的逻辑在医药行业得以强化 。近 些年来医药行业准入标准不断提升 ， 医药行业的 供给侧改革卓有成效 ， 行业集中度正快速提升 。未来具备技术、品牌、渠道、成本优势的行业龙 头企业 ， 竞争优势会越加明显 。
沿着这几个方向 ， 我们能看到一批非常具有竞争 力的企业 。它们在逐步成长 ， 有自己清晰的3-5 年甚至5-10年产业逻辑 。整体来说 ， 医药行业短 期估值较高 ， 但未来向上的状态没有变化 。
回到投资上 ， 我们每一次选择都是立足于长期价 值的坚持 ， 聚焦于对商业模式清晰、竞争优势明 确的优质公司的重点配置 ， 放弃追逐受益于短期 疫情爆发的资产 。
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