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百亿地产巨头断崖式暴跌发生了啥

今天 ， 新力控股集团下跌了逾87% ， 跌幅一度超过90% ， 市值蒸发约120亿港元 。目前 ， 该股票已在香港暂停交易 。
根据报道 ， 惠誉将其评级展望下调至负面 ， 其长期发行人违约评级维持在B+ 。此前不久 ， 标普也将新力控股的评级展望调整至负面 。
自7月以来 ， 中资美元债受到市场情绪冲击 ， 多家房地产企业的美元债价格出现剧烈波动 。
根据中新经纬报道 ， 进入9月 ， 新力控股集团发行的多只美元债跌幅创下纪录 。9月17日 ， 新力控股2021年10月到期美元债价格下跌25.5% 。除了新力控股之外 ， 近期还有花样年等多家中国房地产企业的美元债出现价格急跌 。
截至目前 ， 新力控股共有三笔存续期间的美元债 ， 惠誉指出 ， 其2022年到期的债券的交易价格已出现20%至25%的折让 ， 说明新力控股可能需要使用现金偿还所有三笔债券 。管理层称 ， 对于近7亿美元的美元债 ， 新力控股会预留自有资金 ， 或者视市场情况申请新的美元债额度覆盖 。
我们来看一下公司的相关资料 ， 新力控股集团有限公司（简称新力控股）是一家大型综合性物业开发商 。百亿地产巨头断崖式暴跌发生了啥 ， 新力控股在江西省的住宅物业开发业务占据了市场领先地位 ， 并已经将业务拓展至长三角区域、粤港澳大湾区、中西部核心城市以及中国其他具有发展潜力的区域 ， 实现了全国化布局 。2019年11月 ， 新力控股在香港联交所主板成功上市（股票代码：2103.HK) 。
2020年3月17日  ， 新力控股集团位列“2020中国房地产百强企业”第29位 。而新力控股集团老板张园林在2020年 ， 以114.1亿元财富位列《2020福布斯中国400富豪榜》第354位 。
中报收入112亿、流动负债超700亿
此前 ， 新力控股集团(02103.HK)交出了一份表现稳健的中期财报 ， 上半年公司实现收入为112.19亿元(人民币) ， 较去年同期增加28.9%；实现毛利24.38亿元 ， 毛利率为21.7%；实现溢利8.92亿元 ， 同比增长2.4%；股东应占核心利润为7.3亿元 ， 同比增加7.4% 。结合疫情反复、调控持续带给房企经营压力的大背景 ， 新力控股的各项业绩指标保持了良好的增长 ， 展现了较强的经营韧性 。
而近日 ， 从公司公布的最新销售情况来看 ， 前八月新力控股实现合同销售金额约770.4亿元 ， 同比增长25.45%；对应销售面积为507.04万平米 ， 同比上升17.43% ， 平均销售价为每平米15193元 。结合此前业绩期新力管理层所言 ， 公司下半年预计可售货值充足 ， 预计可售货值权益总额为440亿元 ， 区域布局更加多元化 ， 一二线城市占比92% 。可见公司稳步推进完成年度目标可期 。
不过 ， 财报数据也显示 ， 截至2021年6月末 ， 新力控股流动负债有754.28亿元 ， 未来一年内新力控股将共有132.4亿元债务到期 。在新力控股2021年中期业绩报告会上 ， 管理层介绍称 ， 公司对偿债计划已有安排 。
回顾：新力控股曾辟谣“老板求救信”内容
回顾之前的消息 ， 7月9日 ， 新力控股官微发布了一则辟谣声明 。声明称 ， 网上近日传播的关于“新力地产老板求救信”及类似相关言论内容为子虚乌有 ， 恶意中伤 。目前 ， 公司已向公安机关报警 ， 追究造谣者法律责任 。
根据《中国金融报》报道 ， 这份名为“新力地产老板求救信”的文件于7月8日晚间在网上传播发酵 。文件内容显示 ， 新力董事长张园林身陷金融骗局 ， 其在推动公司上市及上市之后的数笔融资中被一个境外金融高利贷集团设下圈套 ， 成为金融诈骗集团的受害者 。
文件提及 ， 金融诈骗集团由五班专业人士组成 ， 分别有保荐人、承销商、金融高利贷集团、市值管理团队及基金经理 ， 人员分工明确 。
张园林的的被骗之路则是从赴港推动新力IPO开始 。诈骗集团的保荐人在取得张园林信任后诱导其推动新力上市 ， 承销商则负责诱导张园林前往金融高利贷集团借钱 。
在2019年11月新力正式在香港集资上市之时 ， 承销商假借香港受社会事件影响 ， 故意松懈集资 ， 导致新力公开发售部分认购不足 。张园林自己只能集资3亿-4亿元 ， 其余的16亿元则从承销商介绍的一群香港金融高利贷集团借 。这笔钱月息3% ， 单每月利息支出高达4800万港元 。
上市后 ， 张园林通过质押股票、大笔派息才勉强应付了1年的利息支出 。此后 ， 高利贷集团唆摆张园林频繁转仓 ， 从中骗取高额佣金收入 。根据文件所列数据 ， 2019年上市至2020年5月 ， 新力不合理的大手转仓成交高达4亿股 ， 涉及佣金收入超过800万港元 。
这类的大手交易都是通过非自动对盘（M盘）进行交易 ， 存在折让价 。折让价由表面成交价的折让及基金经理背后所收的回扣两部分组成 。新力的M盘成交是按市价成交 ， 接货的基金经理则在私底下收受回扣 。
另一方面 ， 为了使新力的股价维持在4元左右 ， 诈骗集团的市值管理团队为新力制造虚假成交 ， 从中收取高额服务费 。以新力控股每天制造800万港元成交计算 ， 每个交易日稳收4万港元的佣金 。
9月20日下午 ， 新力控股出现巨额抛单 ， 股价断崖式下跌 ， 跌幅一度超过90% 。下午3点38分 ， 新力控股临时公告停牌 。截至停牌 ， 股价报0.5港元 ， 跌幅87% ， 市值蒸发120亿港元 。
今年以来 ， 多只地产股出现过大幅下跌 ， 但闪跌近90%还是相当少见 。
IPG中国首席经济学家柏文喜认为 ， 股价暴跌的触发点是香港大盘大幅下跌引发市场恐慌 ， 让负债高企、流动性压力巨大 ， 而且被负面评级的新力产生了应激反应 。
上周 ， 标普、惠誉陆续发布公告 ， 将新力控股的长期发行人违约评级展望从“稳定”调整为“负面” 。
惠誉指出 ， 新力2022年到期的债券的交易价格已出现20%至25%的折让 ， 这表明新力控股可能需要使用现金偿还所有债券 。
标普、惠誉的消极判断加剧了资本市场的躁动不安 。
截至目前 ， 新力控股共有三笔存续期间的美元债 ， 其中 ， 最近到期的为一笔利率9.5%的2.5亿美元债 ， 将于10月18日到期 ， 其余两笔将分别于2022年1月、6月到期 。
9月以来 ， 这三只美元债均出现大幅下跌 。尤其是负面评级之后 ， 2021年10月到期美元债、2022年6月到期美元债 ， 单日跌幅超过20% 。
有市场消息称 ， 新力控股9月债券利息已经出现违约 。对此 ， 华尔街见闻向新力控股相关人士求证 ， 截至发稿 ， 对方仍未回复 。
在房地产行业风险事件频发的当下 ， 出现“股债双杀”是非常危险的信号 。从富力、蓝光等企业的遭遇来看 ， 资本市场的信心不足 ， 很可能让企业的情况变得更糟 。
下午开始 ， 新力控股的其他不利消息也陆续发酵 。
一位新力总部员工向华尔街见闻确认 ， 近期已收到人事部门口头通知 ， 集团总部全员降薪 ， 降薪幅度为4级总监降薪约50% ， 5级总经理降薪约60% ， 6级副总裁降薪约70% 。
该员工表示 ， 目前降薪仅限集团总部 ， 区域公司尚未收到相关通知 。
作为“港股最年轻房企” ， 新力控股的全口径销售金额从0到千亿仅用了10年 ， 和其他“黑马”房企一样 ， 新力也存在根基不足 ， 负债压力大等问题 。
实现规模狂奔的这些年 ， 新力控的净负债率一度超过200% ， 直到2019年11月成功在香港联交所上市后 ， 其净负债率才下降至67% 。
截至2021年6月底 ， 其净负债进一步下降至50.5% ， 剔除预售款的资产负债率73.5% ， 扣除受限制现金的现金短债比1.1倍 ， 处于黄档 。
但不少投资者认为 ， 逐步改善的只是报表上的债务 。财报显示 ， 截至2021年中期 ， 新力控股的少数股东权益50% ， 少数股东损益14% ， 形成较大差距 ， 存在“明股实债”的嫌疑 。
千亿房产巨头 董事长身家114亿
根据公开资料 ， 新力控股集团有限公司是一家大型综合性物业开发商 。新力控股在江西省的住宅物业开发业务占据了市场领先地位 ， 并已经将业务拓展至长三角区域、粤港澳大湾区、中西部核心城市以及中国其他具有发展潜力的区域 ， 实现了全国化布局 ， 2020年实现合约销售额1137亿元 。
2019年11月 ， 新力控股在香港联交所主板成功上市 。2020年3月17日  ， 新力控股集团位列“2020中国房地产百强企业”第29位 。而新力控股集团董事长张园林 ， 在2020年以114.1亿元财富位列《2020福布斯中国400富豪榜》第354位 。
不久前 ， 新力控股交出了一份表现稳健的中期财报 ， 上半年公司实现收入为112.19亿元 ， 较去年同期增加28.9%；百亿地产巨头断崖式暴跌发生了啥 ， 实现毛利24.38亿元 ， 毛利率为21.7%；实现溢利8.92亿元 ， 同比增长2.4%；股东应占核心利润为7.3亿元 ， 同比增加7.4% 。结合疫情反复、调控持续带给房企经营压力的大背景 ， 新力控股的各项业绩指标保持了良好的增长 ， 展现了较强的经营韧性 。
而近日 ， 从公司公布的最新销售情况来看 ， 前八月新力控股实现合同销售金额约770.4亿元 ， 同比增长25.45%；对应销售面积为507.04万平米 ， 同比上升17.43% ， 平均销售价为每平米15193元 。结合此前业绩期新力管理层所言 ， 公司下半年预计可售货值充足 ， 预计可售货值权益总额为440亿元 ， 区域布局更加多元化 ， 一二线城市占比92% 。可见公司稳步推进完成年度目标可期 。
一年内超130亿债务压顶 新力控股的业绩看起来并不差 ， 股票为何会突然暴跌呢？
新力控股2021年中报显示 ， 截至2021年6月末 ， 新力控股流动负债有754.28亿元 ， 未来一年内新力控股将共有132.4亿元债务到期 。新力控股整体债务包括存续在岸人民币公司债10.4亿元 ， 存续离岸美元债6.94亿美元 ， 存续ABS7.27亿元人民币的债务 。
新力控股目前共有三笔存续离岸美元债 ， 其中一笔“364”美元债将于2021年10月到期 ， 规模2.5亿美元、利率9.5%；另外两笔分别将于2022年1月、6月到期的美元债 ， 利率分别为8.5%、10.5% 。
根据公开报道 ， 自7月以来 ， 中资美元债受到市场情绪冲击 ， 多家房地产企业的美元债价格出现剧烈波动 。
进入9月 ， 新力控股集团发行的多只美元债跌幅创下纪录 。9月17日 ， 新力控股2021年10月到期美元债价格下跌25.5% 。
新力控股管理层曾在中期业绩会上表示 ， 公司对偿债计划已有安排 。除了美元债之外 ， 其中0.7亿元人民币公司债和1.2亿元ABS已经在7月份偿还；39亿元境内开发贷的还款来源主要是销售回款及金融机构再融资；46亿元的信托贷款将通过销售回款、现金开发贷来偿还 。
值得注意的是 ， 近日 ， 国际评级机构惠誉将新力控股的长期发行人违约评级展望由稳定下调至负面 ， 其长期发行人违约评级维持在B+ 。此前不久 ， 标普也将新力控股的评级展望调整至负面 。
惠誉指出 ， 新力2022年到期的美元债交易价格已出现20%至25%的折让 ， 这表明新力控股可能需要使用现金偿还前述三笔债券 。
标普在报告中指出 ， 将评级展望调整至负面 ， 源于新力控股的资本市场渠道受损 ， 其融资渠道收窄 。鉴于其美元债价格的波动性和当前悲观的市场情绪 ， 新力控股（集团）有限公司的境外资本市场渠道存在不确定性 。公司或需利用内部资源来偿付境外到期债券 。
今天恒大系股票在港股继续低迷 ， 恒大地产的负面尚未有什么定论 。今天 ， 江西的地产龙头新力控股集团也栽了！贡献了一个史诗级的大暴跌！
9月20日 ， 新力控股集团（02103.HK）股价遭遇断崖式下跌 ， 盘中跌幅一度超过90% ， 公司紧急停牌 ， 停牌前的跌幅也达到了87.01% 。
有传言说 ， 这个新力控股集团已经口头通知总部员工集体降薪 ， 副总裁级别降薪70% ， 总经理级别60% ， 总监级别降薪50% 。
原因的传说有很多 ， 也不知道哪个是真的 ， 咱们也不去乱猜了 ， 我很纳闷的是 ， 为什么地产企业遭遇大事件的时候 ， 就会突然崩盘呢？
我想 ， 无非是地产企业在拿地的时候 ， 在经营的过程中 ， 总想着房价永远都不会下跌 ， 房价永远都是可以上涨的吧？我们老百姓尚且希望抢着买房子 ， 更别提房子的供应商们了 。
【百亿地产巨头断崖式暴跌发生了啥】 理性地说 ， 房地产企业的崩盘肯定是不好 ， 连锁反应会很多 ， 银行坏账 ， 老百姓拿不到房子 ， 辛苦钱打了水漂 ， 甚至妻离子散也不是危言耸听 。希望企业经营者们 ， 踏踏实实地经营 ， 别搞什么狂飙突进 ， 对得起自己 ， 对得起消费者 ， 就够了！

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