草丁图书馆

  1. 首页 > 生活杂烩 >

估值怎么算，公司估值最简单的方法

小知识


公司估值怎样计算？ 股票估值是按照一定的价格对上市公司资产和负债进行估算得出来的 ， 用市盈率表示 ， 股票估值判断的是股票是否具有投资价值 。
股票估值高低没有确定的标准 ， 投资者只能用行业平均市盈率来判断股票是否是低估值 ， 当股票估值低于行业平均估值时 ， 股票估值偏低 ， 这时股票具有投资价值 ， 获利概率较大 ， 当股票估值高于行业平均估值时 ， 股票估值偏高 ， 这时股票具有泡沫 ， 投资风险较大 。
温馨提示：投资有风险 ， 入市需谨慎 。
应答时间：2021-07-22 ， 最新业务变化请以平安银行官网公布为准 。
[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~

公司估值怎么算合理？ 如何给股票估值
不同行业的市盈率不一样 ， 银行5倍市盈率是不是真的便宜？医药30倍市盈率是不是真的贵？
不同行业为什么会造成如此大的差异？得用几把刷子给市盈率卸妆 。
【估值怎么算，公司估值最简单的方法】这个问题众说纷纭 ， 有的说银行股到了增长天花板 ， 空间有限 ， 医药股有成长性 ， 甚至是高成长性 ， 空间很大 。 因此 ， 银行估值低有低的原因 ， 医药估值高有高的道理 。
这些说法都有一定的合理性 ， 但又都不全面 ， 不同行业情况不一样 ， 机械式套用市盈率来作为贵或者便宜的尺度是有失公允的 。
我举个简单的例子：两个人炒股 ， A收益率50% ， B收益率20% ， A收益率水平比B高 。 表面上看A胜出 ， 其实 ， 这是不科学的 ， 经调查发现 ， A举债加了10倍杠杆 ， B都是自有资金 。 去掉杠杆因素之后A的实际收益率只有5% ， 远远低于B 。
一样的道理 ， 衡量估值水平首先要把企业负债率因素考虑进去 ， 换算成同等负债水平的市盈率才有可比性 ， 这是第一个因素 。
其实 ， 这还不够科学 ， A取得5%的收益确实比B的20%少很多 ， 但这并不代表B就比A牛 。 经调查又发现 ， A是看到一个几乎没有任何风险的能赚5%的机会 ， 因为无风险 ， 所以大胆把杠杆加到10倍 ， 收益率放大到50%；反观B ， 他搞的是200倍市盈率的创业板 ， 蹭的是热度持续 ， 赌的是荷尔蒙失控 ， 搞对了短期获利20% ， 搞错了就被活埋 。
所以 ， 我们还要把取得某种收益的付出的风险考虑进去 ， 换算成同等风险水平的市盈率才有可比性 ， 这是第二个因素 。
风险这个东西不像负债率那样都是确定性数字 ， 很难准确量化 。 我们得找到一把公允的尺度来评判 ， 这把尺子就是30年期国债利率 ， 全世界公认可以认为其为无风险利率 ， 巴菲特给企业估值的时候用的也是它 。 目前 ， 我国30年国债利率是3.66% 。 利率的倒数就是公允的市盈率了 ， 其数值是27.33 。 理想情况下 ， 可以认为市盈率低于27倍为低估 ， 反之 ， 高估 。
把负债和风险都考虑进去之后 ， 还要考虑第三个因素：企业成长性 。
假如把负债和风险因素剔除之后得出：A公司市盈率是15倍 ， B公司的市盈率是30倍 。 表面看是B公司高估了 ， A公司低估了 。 其实 ， 这仍然是不科学的 ， 经调查我们再次发现（第三次了 ， 继续深入思考）：A公司业绩在以50%的速度衰退 ， 而B公司正以50%的速度成长 。 把成长性因素考虑进去 ， 折算后A的市盈率上升到15/(1-50%)=30倍 ， B的市盈率降低到30/(1+0.5)=20倍 。 这样看 ， 其实A高估了 ， B反而低估了 。 假如市场能够预期到未来3年这种趋势还会延续 ， 那么A的折价还要更大 ， B溢价也要更多 。
以上三个因素是影响市盈率最主要的变量 。

推荐阅读


上一篇：网上怎么查违章，网上查违章一般多久可以查到

下一篇：人生的不幸和痛苦，都是因为想要活成别人的那样