市盈率的意义,股票投资中市盈率的本质是什么？

市盈率的公式就是公司的股价除以每股收益。这个公式就已经讲透了市盈率的本质市盈率的意义，就是以当前的持股成本来计算，需要多长时间才能够收回成本。注意：这里的收回成本是一种假设每年收益不变，并且每年的利润全部用来分红的情况下，最快的收回成本时间。
比如一只股票市盈率500倍。肯定是当时的股价是去年的每股收益的500倍。也就是说用500年才能够收回买股票的投资成本。
这是假设每年的每股利润都是相同的情况。但是实际不少上市公司，如果业绩发展良好，第二年就有可能每股利润增长数倍甚至数十倍，因此用这个公式来计算多少年能收回成本，只是一种理想化状态，离现实的距离有时还很远。有的公司有可能第二年还达不到这个每股利润，有可能500年都收不回投资成本，这也是很有可能的。
那么市盈率的意义何在呢？它是一种在假设当前的环境不变的情况下，假设公司每年都能取得基本相同的利润情况下对股票的一个估值。这个估值还是有意义的，在很多情况下是可以分辨股票在市场或股价中是否存在泡沫。
当你对这个上市公司很了解或者对行业很了解，在这种情况下，运用市盈率进行分析上市公司股价高低和估值是很有意义的，准确性也是很高的。
比如一个市场，在牛市中平均市盈率已经达到了70倍，可以想象这个市场的估值肯定是高的，因为有很多都是传统行业股票他们不可能达到这样的增长速度。是无法支持这个市场的，因此牛市平均市盈率达到70倍，那肯定是意味着。这个市场充满了泡沫，应当做好警惕，防范投资风险。
有的股票所在的行业已经达到了成熟期，公司也是达到了一个发展稳定的时期，这样的公司如果市盈率达到了30倍以上，这就很可能是一个过高的估值。
你对市盈率是怎么理解的？一般来讲，股票估值可以分为相对估值和绝对估值：其中相对估值主要有市盈率、PEG、市净率等方法，相对估值有现金流贴现定价模型，B-S期权定价模型等。现金流贴现模型用的最多的有DCF、DDM等估值模型，这种估值方法多用于项目股权类估值，需要具备一定的财务金融知识，B-S期权定价模型主要用于股票期权等的价值评估，目前国内上市公司推出的股权激励，大部分使用B-S定价模型来进行估值。

文章插图
市盈率作为相对估值方法无论是在PE投资还是二级市场股票投资上都常被用到。

文章插图
市盈率 =每股市价/每股收益

文章插图
根据选用的每股收益不同，可分为静态市盈率，动态市盈率等，而对于预测股票价格及估值一般采用动态市盈率。
相对估值方法中的市盈率PE法，是上市公司整体估值常用的方法，这种估值方法相对简单，数据宜获得。
我们可以美国近100年的股票市场平均市盈率波动趋势看出一些规律，市盈率区间主要分布在10-30倍之间，并呈现明显的周期性，因此总体上10-20倍被认为是较为合理的区间，低于10倍为价值低估区间，高于25倍为价值高估区间。
当我们判断一致股票是贵还是贱，首先去看这只股票的市盈率，如果市盈率在30倍附近，我们可以认为相对合理，可以进一步去分析股票的基本面，未来成长性，以判断是否值得投资。
无论何种估值方式，都有其优缺点和局限性，关键是你能否熟练掌握，并能够作为选择投资股票的参考，形成自己的感觉，但不能作为关键依据。
PE（市盈率）是什么意思？市盈率，也就是大家常听说的PE 。
PE全称是Price earning ratio，公式是： PE=股价÷每股盈余每股盈余又是什么呢？很简单：就是公司税后净利润*÷发行在外的普通股股数，*一般要扣除优先股股利
我相信大部分人还是一头雾水，我们用奶牛来讲市盈率，我们把每1股的股票当做一头奶牛。那么这个奶牛每年会产奶：
1、有的奶牛产的多，有的奶牛产的少。
2、有的奶牛连年产量变化小，比较稳定。
3、有的奶牛经常变化，经常出现意想不到的产量。
好了问题来了，这些奶牛到底卖多少钱合适？答案是跟一年的产奶量相关。市场给了我们不同答案：不同产奶情况的奶牛价格不同。
有一类奶牛叫做价值奶牛，他们的特点就是产奶量稳定，这种奶牛的价格也比较稳，一般奶牛卖的价钱是一年产奶量的15倍左右。比如某价值奶牛一年产1桶奶，可能差不多15桶奶就可以买到这头奶牛，然后这头奶牛每年给你产差不多一桶奶，还有可能有一些稳定增长。
还有一类奶牛叫做成长奶牛，他们的特点就是产奶量不稳定，而且从过去数据看，还增长挺多。这种奶牛价格差异就很大，有的要卖年产奶量的30倍，有的要卖60倍甚至更高等等。他们为什么这么贵呢，我们举个例子，某成长奶牛，过去经验表明该奶牛每年产奶量翻倍，涨得惊人。前年只产了1桶奶，去年产了2桶奶，今年半年就产了2桶奶，估计全年可能有4桶奶。那么你要用多少桶奶买这个奶牛呢？
市场答案有可能是200桶奶。买这个奶牛，要200桶奶哦！200÷4=50倍，如果这个奶牛发育完毕，每年只稳定产4桶内，需要50年才回本呢，但是如果这个奶牛还在发育，今年真的产了4桶奶，明年产了8桶奶，后年16桶，第四年32桶，第五年64桶，第六年128桶，等等，4+8+16+32+64+128=252，第六年回本还赚了52桶奶，之后就要愁怎么卖奶啦。
这里，奶牛就是股票，产奶量就是每股盈余，买奶牛的价格就是股价，股价除以每股盈余，也就是奶牛价格除以产奶量的倍数就是PE，市盈率。
【市盈率的意义,股票投资中市盈率的本质是什么？】所以怎么比较奶牛买贵了还是买便宜了？看看买的价格除以产奶量就知道了。一般来说，成长奶牛因为成长性高，可能有机会创造意想不到的产量，人们愿意以更贵的价格买他们，而价值型奶牛确定性更强，人们愿意以更便宜的价格持有。