股票估值是什么意思通俗 估值是什么意思
前两天有位新读者找我哭诉：
“我定投了几支基金，现在亏的好惨……”
“你什么时候开始定投的啊？”
“2020年底啊……”
“为啥那时候定投啊？”
“我看网上有人写，定投随时都可以开始，我就没多想，直接买了……”
这位同学遇到的问题，就是不懂估值 。
定投虽好，但是在不懂估值的情况下，在指数高估区域开始定投，结局一般都是挺悲伤的 。
那要如何科学的给指数做估值呢？
下面我们就来详细说说 。
（或许，这是全网讲估值讲的最靠谱的一篇文章了……）
01 合理市盈率是由利润增速决定的
其实给指数估值与给股票估值的思路差不多，因为指数就是由一大堆公司股票组成的嘛 。
后面我就统一说股票了哈，大家只要记住，股票和指数估值都是一回事就行了 。
估值最常用且最有效的指标是市盈率，没有之一 。
有读者问，是不是所有公司的合理市盈率都应该一样呢？
不是这样的 。
一个公司股票的合理市盈率是由利润增速决定的 。
这个很好理解，利润增速越高，它的未来就越好，大家都喜欢未来更好的东西 。
要注意，这里说的利润，是指公司在某一年赚到的经营利润，而不是你买某个基金今年赚了多少钱 。
举个不太恰当的例子，两个男人去相亲：
A男现在的年薪是10万，你预估，明年他的薪水还是10万，后年还是10万 。
B男现在的年薪也是10万，但你预估，明年他的薪水将是15万，后年大约20万 。
假如本次相亲我们只庸俗的考虑收入这一条因素，如果你是一位女士，你更倾向于选谁？
肯定选B 。
为什么？因为他的薪水（利润）在不断增长，价值更高 。
选股票也是一样的 。
大家都比较喜欢公司利润在不断增长的企业，对这样的企业给与更高的估值，也就是更高的市盈率 。
对于利润不怎么增长的企业，给的估值一般比较低，有的时候甚至会出现特别低的情况 。
因为开公司这事，犹如逆水行舟，不进则退 。利润不增长，一般都预示着利润快要倒退了 。
【股票估值是什么意思通俗 估值是什么意思】为了研究利润增速与合理市盈率之间的关系，我收集了各国股票市场数据，在无风险收益率（一般为10年期国债收益率）在3%左右时，对应关系如下：
文章插图
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这时我们会发现，沪深300中包含的金融地产类公司，占比25%，比例不算高 。
为什么要专门看下金融和地产行业的占比呢？
因为这两个行业的特点是杠杆比较高（借钱做生意），因此它们的盈利不确定性也比较强 。
如果一个指数中，这两个行业的占比较高，我们在估值时就要在它的中值市盈率上打个折扣 。
我个人的折扣策略是，一个指数的行业分布中，金融地产占50%-70%，中值市盈率打9折；
金融地产占70%-100%，中值市盈率打8折；占50%以下不打折 。
这么做的原因也是保守起见，确保安全 。
沪深300中金融地产公司占比25%，中值市盈率就不打折了 。
沪深300的利润增速是10%，属于中低速利润增速（利润增速20%以下），波动范围是上下波动20%，查一下对应表：
它的低估线是12倍，当它的市盈率低于12倍时，就可以开始重点考虑买入了 。
它的高估线是18倍，当它的市盈率高于18倍时，就可以开始考虑卖出了 。（即便不卖出，也不会在18倍以上的区域买入 。）
12倍-18倍之间，属于合理区域，持续持有即可 。
此时我们给沪深300这个指数的估值就完成了 。
最后再查看一下沪深300指数在近期的市盈率，就可以做出比较合理的投资判断了 。
当然了，除了沪深300，还有很多指数 。
我把比较重要指数的估值，制成了估值表，放在周一到周五早8点文章的末尾 。
每个交易日都会更新，大家自查即可 。
怎么样，关于如何给指数估值就讲完了 。
以上就是估值是什么意思（股票估值是什么意思通俗）的相关内容了，更多精彩请关注我们！！
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