Taper对我们有什么影响 TAPER是什么意思
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最近这一周各类财经新闻上都报道了美国美联储在11月3日采取了Taper策略 。那么“Taper”究竟是什么呢？
光从“Taper”这个单词的英语解释来看 ， 它具有 (使)逐渐变窄、 逐渐缩小(或变细)、依次递减的等意思 ， 而在金融行业里 ， 它主要是指缩减债券购买规模 ， 准确的说是缩减国债或者住房抵押贷款支持证券的购买规模 。
我们知道美国的美联储要印钞 ， 也不是随随便便就能印 ， 它必须对应的相应的资产负债 ， 实现资产负债成比例的增长 ， 否则会造成美元信用的贬值 。
那么它们怎么操作才能实现即完成了印钞 ， 又能保障美元信用不贬值呢？
它主要是通过购买安全稳健的资产 ， 比如购买国债和住房抵押贷款支持证券（MBS）来实现的 。当它购买的资产越多 ， 从而造成资产负债表越大 ， 那么就可以顺利成章地对应着资产印出相应的钱 ， 这多出的钱就流通到金融市场 ， 然后再通过金融市场流通到美国的各行各业 ， 于是就间接地实现了多超发货币 ， 而对美国的货币信用不造成影响 。
自从2020年4月美国疫情爆发以来 ， 美国经济陷入危机 ， 市场出现流动性风险 ， 因此美国的美联储不得不为了维持市场流动性 ， 宣布了购买2000亿美元的机构抵押贷款支持证券和5000亿美元的美国国债的计划 ， 其目的就是为了帮助维持市场的流动性 ， 避免发生金融危机 。而到了2020年12月 ， 美国的疫情仍未得到缓解 ， 于是美联储又宣布将执行每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款证券的 ， 直到经济复苏取得实质性进展的计划 ， 这个每个月都保持着购买1200亿美元资产的操作就是我们以前很熟悉的一个金融名称”QE”(Quantitative Easing ， 量化宽松 ， 俗称“放水”) 。
从2020年3月初到2021年10月底 ， 美联储将其持有的资产价值从4.2万亿美元提高到8.6万亿美元 。一下子增长了4.4万亿美元 ， 市场上的钱太多了 ， 就会造成资产价值的快速上涨 ， 从而看到美国股市一路高涨 ， 特斯拉、亚马逊、苹果、微软等知名公司的股价是一路创新高 。以纳斯达克100ETF（159941）为例 ， 从2020年3月1日到2021年10月31日 ， 就上涨超过了70.85% ， 如下图所示：
文章插图
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总结一下：Taper就是“逐步变窄” ， 在金融行业就是“印钞量逐步收缩“大白话就是“有计划性的收紧水龙头” ， 它通常和QE相伴相随 。它不是QE的反向操作 ， 而只是让QE的减速 。
它带来的影响是什么呢？
这只是美国在控制货币市场量的前奏 ， 这是一个信号 ， 后面还有的就是加息 。当前它对整个股票市场影响可能不大 ， 但预计到了明年的6月份 ， 当Taper执行完成后 ， 加息到来时 ， 影响最大的可能就是美国股市 ， 所以今年投资美国股票市场的应该能挣钱或者还有涨幅 ， 但建议最好是逐步的获利走人 ， 尽量在明年1~2月先离开美股市场 ， 得相关加息政策明确后 ， 再考虑进入美国股票市场 。
对于我们中国的投资者来讲 ， 我的建议是明年最好不要参与美国股票市场或者减少投资规模 。
同时 ， 由于咱们的央行针对去年疫情采取的放水措施 ， 在今年已经先行一步去杠杆、减少了资金投入量 ， 换取了对冲美国货币紧缩的空间 。因此 ， 咱们投资A股的 ， 不用担心它对我们带来的影响 ， 甚至在目前经济下行压力状况下 ， 我们还可以进行小幅度的宽松货币政策 。因此 ， 相对于今年A股市场上大多数人没有挣到钱 ， 我更看好明年A股的投资机会 ， 建议大家可以提前关注今年跌的比较多的行业板块投资机会 ， 比如中概互联、新经济、港股通、食品饮料、医疗、家电等等 。
最后 ， 说一下今天A股大盘 ， 整个上今日三大指数又回调 ， 全天元宇宙概念再次爆发 ， 并带动游戏板块的大涨 ， 对此 ， 我认为元宇宙概念股已经到头了 ， 要小心下周回调风险 ， 建议没投资元宇宙概念股的 ， 下周别高位接盘 ， 今天又是一个周五了 ， 祝大家周末愉快~~~
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【Taper对我们有什么影响 TAPER是什么意思】
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