场外配资 九民纪要｜坚持“卖者尽责买者自负”原则，场外配资合同无效( 三 )
在责任主体的界定方面，九届人大会议纪要指出，金融产品的发行人、销售人未履行应尽义务，导致金融消费者在购买金融产品过程中遭受损失的，金融消费者可以要求金融产品的发行人、销售人承担赔偿责任，也可以根据《民法通则》第一百六十七条要求金融产品的发行人、销售人承担连带责任。
发行人和销售人请求人民法院明确各自应承担的责任份额的，人民法院可以判决发行人和销售人对金融消费者承担连带责任，同时明确发行人和销售人在实际承担赔偿责任后，有权向责任方追偿其应承担的赔偿份额。
但这并不意味着投资者只要卖出产品赔钱，就可以让卖方组织赔偿。不可忽视的是，对于买方来说，九大纪要中提出的“买方自给”，意味着投资者自己将承担与自身过错程度相对应的损失结果。
根据九届人大会议纪要，金融消费者故意提供虚假信息，拒绝听取销售者组织的建议，导致购买产品或者服务不当，销售者组织请求免除相应责任的，人民法院应当依法予以支持，但金融消费者能够证明虚假信息是销售者组织误导的除外。
同时，如果卖方机构能够证明，根据金融消费者以往的投资经历、受教育程度等事实，违反适当性义务不影响金融消费者自主决策，人民法院应当支持其抗辩，即金融消费者应当承担投资风险。
场外融资合同无效
关于场外融资合同纠纷，《九人会议纪要》明确指出，将证券市场信用交易纳入国家统一监管范围，是维护金融市场透明度和金融稳定的重要内容。不受监管的场外融资业务不仅盲目扩大资本市场的信用交易规模，还容易影响资本市场的交易秩序。融资融券作为证券市场的主要交易方式和证券经营机构的核心业务，是国家依法许可的金融业务。未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事资金划拨业务。
从试点实践来看，场外融资业务主要是指一些P2P公司或私募融资公司利用互联网信息技术，在监管体系之外搭建融资业务平台，将融资方、融资方、用户和经纪业务部门连接起来，由融资公司以较低的成本将自有资金或整合资金贷给用户，赚取利息收入的行为。
九届人大会议纪要指出，这些场外集资公司开展的经营活动，本质上是只有证券公司才能依法开展的融资活动，既规避了监管部门对融资融券业务的资金来源、投资标的、杠杆率等诸多方面的限制，又加剧了市场的非理性波动。在审理过程中，除依法取得融资融券资格的证券公司和客户进行融资融券业务外，人民法院应当依照《证券法》第一百四十二条和《合同法司法解释》第十条的规定，认定其他任何单位或者个人与用户之间的场外资金分享合同无效。
对投资者意味着什么？
资金拨付合同无效的同时，《九人纪要》还规定了资金拨付方与用人单位的法律责任。
徐峰告诉《华尔街日报》，对投资者诉讼的影响尚不清楚，但这取决于当地法院和法官对投资者索赔诉讼所涉及条款的理解。
他说:“不是盲目乐观，还需要持续观察。在过去，影响投资者债权诉讼的因果关系认定、制度风险认定和比例问题仍将长期存在，困扰投资者债权诉讼，需要更加细化。直接引用、直接量化的法律文书。”
认定合同无效是什么意思？具体来说，有四种情况。
一、场外集资合同确认无效后，出资人要求用户按照场外集资合同的约定支付约定的利息和费用的，人民法院不予支持。
二是人民法院不会支持募捐人要求按照场外募捐合同的约定分享使用募捐人产生的收益。
三、人民法院不会以使用配套资金造成投资损失为由支持配套方的赔偿请求。如果用户能够证明因募捐者通过更改密码控制账户，导致用户无法及时平仓止损，并据此要求募捐者赔偿损失的，人民法院应当依法予以支持。
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