面板涨价 深度剖析：面板价格为何涨个不停( 四 )
供给侧新增产能有限，供给有序
一方面，2021年产能增加主要来自BOE、惠科和华星光电。具体而言，仍有产能释放的生产线包括:BOE G10.5代B17线、华星光电G11代T7线、鸿海G10.5代广州线、惠科G8.6代绵线、长沙线，但由于上游原材料短缺，产能释放放缓，规模化产能集中在龙头位置。
另一方面，韩国产能的延迟退出，只能保证自有品牌的供应。从以LGD、三星为代表的韩国厂商来看，产能下降的趋势不会逐年改变。
市场份额方面，JD.COM和华星光电份额增长近40%，AUO光电和台湾省创新光电合计常年稳定在24%左右。韩国工厂LGD夏普占比未超过10%，三星逐步退出，占比3%左右；从结构上来看，只有国内厂商才有大规模的新增产能，因此在大规模市场的订货会更加明显。
在设备投资方面，液晶面板设备投资逐年减少。预计2023年后不会再有新的投资，有机发光二极管会有一定程度的增加并趋于稳定。整体来看，液晶行业进入稳定期，整个液晶面板的供应端变得有序。
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需求侧分析:IT市场规模大，需求旺盛
随着海外疫情持续和“本土经济”等因素的共同拉动，全球对液晶面板的需求依然强劲。奥维睿沃数据显示，2020年12月国内传统电视企业库存周数仅为4.3周，低于5周的安全库存。
目前，大尺寸生产能力逐渐集中在领先地位。随着TCL华星光电和BOE在大尺寸产能上的扩张和替代，面板龙头地位占据了大尺寸面板收入的一半。因此，大尺寸带来的价格波动相对于小尺寸来说是比较稳定的，面板水龙头对价格的影响也比较强。
在电视方面，随着大尺寸电视需求的持续旺盛，面板的出货面积将通过以大尺寸取代小尺寸来增加。根据Omdia的预测，2021年电视平均尺寸将增长2英寸，达到49英寸，带来8.7%的面积需求增长。从供需比来看，短期内供需紧张，而长期来看，由于大规模产能扩张有限，供需比趋于稳定，保持供需平衡或偏紧。出货量方面，2020年4月后电视面板出货量明显增加，大尺寸面板随着电视需求的增加而增加，这也表明大尺寸面板的需求主要来自电视。
在IT面板方面，受益于住房经济的持续，对IT面板的需求仍然非常旺盛。据TrendForce统计，2020年全球笔记本出货量首次突破2亿台，年增长率为22.5%。随着疫情持续，一些欧美企业宣布将维持线上工作。IT预计2021年IT需求将持续增长，达到2.17亿台，年增长率约为8.6%。从笔记本面板出货量来看，2019年以来面板出货量开始增加；2020年笔记本面板出货量再创新高，并保持高速增长，需求旺盛。
此外，由于IT产品类别的复杂性和多样性，终端厂商通常会选择与上游供应商合作开发定制化产品。同时，随着对高能效、曲面屏等功能需求的不断增加，IT产品逐渐形成低能耗、高清晰度、高刷新率、曲面屏、窄边框的发展趋势。目前IT面板生产线大部分是旧生产线的产能利用，未来新增产能有限。随着旧产能的逐步退出，具备新产能的面板厂将在未来的股市中占据更大的份额。
多因素下的产业优劣势分析
综上所述，2020年下半年以来，面板迎来新一轮上行周期，价格持续上涨。与以往不同的是，这种供需不匹配不是面板厂竞争和积极扩张造成的，而是从原材料供应紧张开始的。在大规模市场需求和IT的推动下，已经进入价格上行阶段。同时韩国部分产能已经退出，新增产能有限，短期内产能不会突然扩大。因此，本轮上行周期的持续时间将会延长，周期性将会减弱
【面板涨价 深度剖析：面板价格为何涨个不停】
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