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中国面板业：艰难的当下向好的未来

一季度国内主要面板类上市公司均净利润大幅下滑、亏损或收入减少，本来今年电视面板价格回暖、韩厂又逐步淡出LCD(液晶)面板领域，行业形势好转，没想到却遇到新冠肺炎疫情这只黑天鹅，行业不得不重新面对产能过剩、需求不振、价格承压的挑战，股价最近也下挫 。
京东方(000725.SZ)2月底股价曾达5.85元/股，之后阴跌，5月7日收盘价3.77元/股;TCL华星的母公司TCL科技(000100.SZ)2月底股价也曾达7.37元/股，5月7日收盘价4.71元/股;深天马(000050.SZ)从18.95元/股到14.01元/股;维信诺(002387.SZ)从15.95元/股到13.19元/股 。
中国面板业：艰难的当下向好的未来
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由于韩国三星、LGD减少LCD面板产量，加上春节前后国内疫情爆发影响了部分供应，使今年一季度液晶电视面板价格环比大涨一成 。在行业迎来新周期的欢呼中，相关上市公司在2月24、25日的股价飚升到今年来的顶峰，但是随着疫情在全球蔓延，彩电和手机需求的萎缩打击了这股热情 。
群智咨询的数据显示，2020年一季度全球液晶电视面板出货6303万片，同比大幅下滑10.6%;出货面积为3743.8万平方米，同比下滑3.2% 。另据CINNO Research的监测数据，2020年国内智能手机销量仅约5000万部，同比大幅下降44.5% 。目前，电视面板价格已止涨，手机面板价格下跌 。
2020年一季度，京东方净利润同比减少四成;TCL科技的净利润也减少逾四成;深天马净利同比增加4%，但收入同比减少5.26%;维信诺净利同比增长超三成，但是仍然亏损 。调研机构Omdia已下调今年全球彩电、手机预测销量，其中彩电销量将比去年减少2200万台，降幅达10%~11% 。
一些年初从面板上市公司股票中获利的投资者，变得谨慎，纷纷离场 。京东方、TCL科技、深天马不约而同地发行债券或进行定向增发，来募集更充足的资金，以度过这个行业“寒冬” 。像京东方过去三个月已发了60亿元债券，TCL科技拟定增募资收购武汉光谷所持武汉华星39.95%的股权 。
表面看，面板业似乎一片暗淡，其实却隐藏着希望之光 。从中长期看，面板业还是有机会：一是大尺寸液晶面板领域，中国企业的主导权不断增加;二是行业重组整合已是大势所趋;三是小尺寸领域，柔性OLED的需求今年将超过刚性OLED，中国大陆在柔性OLED上的投资和产能持续扩大 。
中国大陆液晶电视面板的产能，今年一季度在全球的占比已跃升至55%，去年这一比例是46% 。京东方、TCL华星在出货量排名中居第一、第二位，惠科、中电熊猫和彩虹分别是第六、第八和第九位，随着三星、LGD今年年底关停大部分的液晶面板产线，中国企业的整体份额和排名还会提升 。
面板业还蕴藏着重组的机会 。控股南京中电熊猫8.5代线的华东科技(000727.SZ)，去年已巨亏56亿元，今年一季度又亏损4.6亿元;而握有咸阳8.6代线的彩虹股份(600707.SH)今年一季度也亏损了5.8亿元，它们的实际控制方中国电子(CEC)出售液晶面板业务的传闻已经不胫而走 。
另外，三星显示、中国台湾的友达和群创，今年首季也出现巨额亏损 。三星显示首季营业利润亏损16.9亿人民币，群创和友达首季分别亏损12.5亿和11.8亿人民币 。在中国大陆面板业重组风云突起之时，日韩和中国台湾面板业会否进一步整合也引人遐想，韩企淡出LCD也提供了替代机会 。
在小尺寸面板领域，柔性OLED成为增长点 。群智咨询预测，2020年柔性AMOLED的需求将超过刚性AMOLED 。Omdia则预计，今年全球智能手机出货量同比下降13%，但是今年智能手机中使用的AMOLED面板出货量将增长9%至5.13亿片，其中柔性AMOLED手机屏的出货量将增长50% 。
中国企业在柔性OLED上持续扩张 。京东方继成都、绵阳6代柔性AMOLED生产线量产后，重庆6代柔性AMOLED线也将投产;武汉华星6代柔性AMOLED线，样品已送客户;深天马在武汉和厦门的6代柔性AMOLED线都在建设中;维信诺的柔性AMOLED项目在华北、华东、华南均有布局 。
【中国面板业：艰难的当下向好的未来】从艰难的当下，到达美好的未来，关键是技术创新和应用创新，新基建将给商用显示(包括智能会议系统、智能教育系统、智能交通系统、智能零售系统等)带来巨大的机会，而柔性OLED还可应用于可折叠手机、可折叠笔记本电脑、可穿戴设备、车载显示等领域 。新应用倒逼新技术，Mini/Micro LED、印刷OLED、环绕屏等，中国企业都在积极研发，从单纯产能扩张转向协同创新 。

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