张益东:现在我觉得只是风格的平衡，因为目前从全球来看，大家对复苏的信心都不够，所以如果有风格的切换，最快的时间节点是11月，而不是现在。
现在只能说阿尔法策略在蔓延，成长型风格在蔓延，或者成长型股票投资在一定范围内延伸。
从消费医药科技到某些周期中的Alpha，周期中的Alpha意味着对该行业来说不是机会，而是经济弱复苏，经济不需要强，经济只需要最差的时间过去。
然后是化工、机械、造纸、电力设备、新能源、建材……这些领域最好的公司，经过过去四年的供给侧改革，形成了自己的运营差异，比这个行业的普通落后者强很多。
因此，我把这类资产描述为“一点阳光就能在灿烂的周期中成长”，也就是说，它有时也能在周期中成长。只要这一次伴随而来，主要原因是经济处于弱复苏，周期内增长弹性较强的核心资产利润复苏强劲。
另外，从高频数据来看，6、7月份的这些淡季也不弱，包括8月份的最新高频数据，还是相当不错的。所以从三季报到10月，Alpha周期的增长还是比较好的。
但是，你不能说它是一个开关，但本质上它还是更注重这种性能的增长。
我觉得今年很有可能换风格。年底，我一拳打死了一个老师傅，就像14年、13年、12年的结局一样。当时不是牛市，但是风格很不一样。
然后，在最后一个月，在这种资产配置的力量下，特别是一些旧货币，外资和保险资金被重新配置为下一年。
因此，我们倾向于在今年11月的美国大选中登陆，海外也有复苏的迹象。那么在年底的时候，很有可能全球的成长风格和价值风格会有一个收敛，所以不管是a股港股，都有可能在这种周期性的价值股中有一个反击。
但要注意这种切换，可能很暴力，但很短暂。所以如果你想做，坦率地说，不要做对，而是向左做。
例如，当你看到11月份时，你观察到了这些迹象，并观察到了海外复苏的迹象。尤其是美国12月份的订单超过了圣诞季的预期。此外，疫苗问世后，大家可能都期待明年上半年全球复苏共振。
如果出现这种情况，我认为年底风格切换的概率很大，但现在我只能说我们在寻找性价比好的资产，但不要急于假设风格会切换。11月，实际上更清晰了。
沈雪峰:作为基金经理，我们有自己的能力圈，所以我们会有自己喜欢的行业，追求长远的东西。比如现在消费医药的估值如果真的很高，今年会领先很多。
在这种情况下，根据季报，它有一个调整，或者你说的阿法尔选择，它的伸缩性更强，其他行业优秀公司的估值更合适，它也上升。
缩水之后，你会觉得我们的核心东西又便宜了。所以，其实投资并不能一直做这个选择。我们还是要看长远，做中期。
从长期来看，我们可以看到，过去10年，成长股领涨价值股，成长股的表现远超价值股。原因是什么？
整个经济处于结构调整时期，处于先进生产力占主导地位的发展时期。在这一阶段，股市的映射应该是增长方式战胜周期方式。
其实今年我观察到各个行业的优秀公司都上去了，所以比如我们传统周期，即使是建材，甚至家电周期后的一个零散领域，它的龙头公司都上去了。
因为这些龙头公司都很聪明，他用现在的技术和互联网来赋能自己，然后整合这些分散的所谓小周期行业，成为一个优秀的龙头公司。
在这个行业从分散到集中的过程中，他会得到巨大的增长。因此，今年周期内的核心资产完全没有被低估，都涨了。
双循环战略有哪些机会？
问:最近“双循环”这个词很流行。想想双循环格局对科技、医药、消费轨道的影响。
推荐阅读
- 东北城市排名 东北20强城市大排名：长春力压沈阳 齐齐哈尔仅第10 松原垫底
- 沈城高校即将陆续开学，返校后仍需监测体温和健康状况！
- 开学在即，沈城高校学生如何预防新冠肺炎？
- 于曙光 我院沈远东教授当选上海市“上海标准”评价委员会主任委员
- 沈尹默故居 尘嚣之间转眼百年 在这里和名人们来一场“灵魂相遇”吧
- 猜的笔顺 看技能笔画猜英雄 猜出沈梦溪和百里守约很简单 全猜出至少王者段位
- 徐静蕾老公 徐静蕾为何没嫁成为她离婚的王朔 答案藏在原配沈旭佳的一句话里
- 沈腾片酬 《李焕英》沈腾片酬仅3000万 张小斐只有300万 贾玲赚大发了
- 沈世昌 《新世界》为什么沈世昌一听说接电话的人是田丹 就挂掉了电话
- 沈光林王琴 《你好 李焕英》沈光林：男人都会喜欢李焕英 可最后多半娶王琴