净资产收益率分析关于净资产收益率，你需要恶补这些常识( 三 )

1.生产性资产不需要持续更新，商誉较少；
2.流动资金净额少，应收账款少，预收账款多；
3.没有投资资产或基本上可以替代现金的投资，公司的发展不依赖于M&A模式；
4.存在差异的经济商誉，无法在报表中反映出来。

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4.企业利润质量分析
净利率反映了资产转化为利润的质量和效率。净利率的分析可以从毛利率、税收损益、现金含量等角度进行。其中，企业的销量、价格、应收账款、主营业务是决定毛利率变化的主要因素。税费损益中的管理费用、销售费用和财务费用也是影响净利率的关键因素。
从企业利润质量来看，好的公司一般具有以下特征:
1.毛利率稳定，企业有较强的定价议价能力，可以转移成本；
2.无应收账款，有预收账款，现金流状况良好；
4.好的销售模式可以从销售费用上体现，好的R&D水平和管理水平可以从管理费用上看，财务费用低，最好是负数；
5.英语之外没有不可理解和不可持续的收入和投资得失
6.非经常性损益较少，主要收入占90%以上，净利润现金含量超过100%。
从以上指标可以判断一个企业属于toB还是toC商业模式，即大客户还是分散客户模式，可以判断R&D投资水平、产品竞争力、与竞争对手的差异、潜在进入者和替代者等。
【净资产收益率分析关于净资产收益率，你需要恶补这些常识】5.分析公司的成长
除了ROE的拆解分析，衡量公司成长的其他指标也同样重要，包括现金流增长率、收入增长率、净利润增长率、净资产增长率等等。发展中公司的判断考验投资者的分析水平，好公司的成长基本上有以下几个特点:
1.收入增长是公司发展的核心动力，公司产品的量和价都在增长；
2.利润增长和现金流增长基本同步，现金流占利润的100%以上；
3.成本和费用可以转嫁到下游，并且随着规模经济的扩大，成本和费用不断减少；
4.没有大量的资本投入，净资产的增长慢于净利润的增长；
5.现金流增长率>:利润增长率>:收入增长率>:净资产增长率>:市值增长率。

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四.总结
价值投资是财富稳步增长的必由之路。只有它有研究价值和可持续性，ROE分析是新手筛选分析公司的利器。只有通过对知识的不断学习，更多的实践，以及将知识转化为实际分析的能力，才能达到课程的目的。
知识无价。
谢谢大家无私的分享！！
文章结尾重点。有趣且可预测的干货金融，《小北阅读财务报告》将与您共同学习成长！