薛中行薛中行：从维也纳酒店的崛起看股权年代的经营智慧维也纳

站在巨人的肩膀上看世界
被竞争对手收购，创始人卖掉所有股份，创始人下台。对于任何企业来说，上述事件都可能导致一个企业从此倒闭，但维也纳是个例外。
与锦江的“豪门联姻”，一直是被外界舆论引导，认为维也纳酒店“卖得便宜”。但创始人黄德满只用了不到4年的时间，就成为了国内中端酒店的寡头，与京邦国际的合作也让维也纳“超越了华为的股权激励”。所谓站在巨人的肩膀上看世界，又让维也纳享受无限风光，看得更高更远。

文章图片

“这不是买卖，而是合作。”
2016年4月28日，锦江宣布分别以17.488亿元和80万元收购维也纳酒店有限公司和深圳市百水村餐饮连锁有限公司80%股权。
维也纳酒店成立于2004年，现已形成金星皇家酒店、维也纳国际酒店、维也纳酒店、维也纳智豪酒店、维也纳三大最佳酒店等多个品牌。截至2016年5月，已在20多个省份签约700多家酒店，客房超过10万间，会员超过1250万人。

文章图片

值得一提的是，与其他连锁酒店大多为加盟店不同，维也纳酒店的直营店占比相当大。加上大量的高端餐饮服务，维也纳的综合入住率和RevPAR一直高于同行业平均水平。
根据锦江股份购买对价计算，维也纳整体估值为21.86亿元，约为2015年静态PE的15.2倍，明显低于国内酒店相关上市公司的平均值。
消息一出，一度盛传黄德满因赌博失败，风险投资退出急需资金周转，被迫“贱卖”。
“这不是买卖，而是合作。”黄德满回应，“维也纳有良好的公司治理机制和创新精神。晋江资本运营能力强，合作可以优势互补。”据黄德满介绍，他确实计划通过上市实现“领先品牌”的梦想。但由于上市准备时间较长，加上2015年下半年国内a股市场波动严重，他逐渐对上市失去了耐心和兴趣。但市场竞争如火如荼，一个是BTG和Home Inn的合并，一个是洋品牌“狼来了”，维也纳根本等不起。其实当时我们差不多谈过晋江，但黄德满还不能宣布，只是暗示可能借船出海，借助强强联合。三个月后，“金维婚姻”正式浮出水面。

文章图片

“这不是不成功上市的无奈选择。”黄德曼反复强调，由于维也纳的发展和品牌形象在交易时非常健康，撤回的风险投资也获得了远超原定目标的回报。“只是因为我们想得到更快的发展。”黄德满说，与晋江合作就像“站在巨人的肩膀上”，至少可以把维也纳的目标推进30年。
“与精邦合作是维也纳内部赋能的关键选择！”
如果说维也纳和晋江的强强联手，实现资源整合，优势互补，借船出海，布局全球，谋求更广阔的发展和扩张，那么选择京邦国际合作，运营维也纳集团的股权激励计划，就是为这个未来目标建立人才机制的保障。
只要一说起维也纳，他的眼睛就明亮，精神就蓬勃，激情就澎湃。作为维也纳酒店集团的创始人和董事长，黄德满很早就提出了平台和生态的概念。“如果把平台比作航母空，航母本身不会直接参与战斗，但航母上的舰载机是作战工具。”他指出，维也纳是一个赋能的大平台，要让加盟商和员工在平台上强大起来，这样才能强大起来。但京邦国际专注股改20年，让黄德满看到了平台概念方案的可实施性。学习精邦股权激励课程后，在课程现场与精邦国际达成项目合作意向。