汤臣倍健蛋白质粉好吗，汤臣倍健凭什么

汤臣边检，作为“保健毛”，最近正如火如荼地进行着。近三个月股价暴涨70%以上，总市值突破600亿元。3月5日，汤臣边建发布2020年财务报告，第二天开盘股价暴涨20% 。在4月28日发布2021年Q1财务报告后的几天内，股价再次飙升，涨幅超过10% 。股价上涨的重要原因是汤臣变健的表现。

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大单品战略的成功
3月发布的财务报告显示，汤臣边建2020年营收60.95亿元，同比增长15.83%，归母净利润15.24亿元，同比增长528.29% 。剔除19年商誉和无形资产减值的影响，公司归母净利润也同比增长45.71% 。
主品牌“汤臣汴京”实现营收35.78亿元，同比增长11.41%；联合护理品牌“健力多”实现收入13.13亿元，同比增长10.37%；“生命空间”国产产品实现收入1.32亿元。
2020年，汤臣边建采取“四大产品、两大形象产品、一星产品”的新发展战略，在细分产品领域取得突破，确保多个品种全线入市，扭转了去年亏损局面。

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收入的增加是由于渠道的分布。2020年，汤臣边检市场份额为10.3%，排名第一。汤臣增资8000万元收购广州迈友(公司电商板块) 。2020年，汤臣边检线上渠道收入同比增长62.77%，为电商销售带来积极贡献。
此外，公司持续向单品、形象产品、明星产品渗透，通过下沉销售渠道、完善产品线、拓展消费群体等措施推动主营业务增长，持续带动细分市场业务增长。
根据JD.COM尚志的数据，在2020年天猫VDS品类和JD.COM“医疗保健行业”中，汤臣便健的市场份额分别为6.98%和15.5%，排名第一。

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从保健品行业整体来看，2020年中国保健品市场规模将达到2503亿元，较2019年增长12.4%，预计到2023年将达到3282亿元。保健食品的消费属性逐渐从可选消费品向必需品转变。随着老龄化的深入和物质水平的不断提高，越来越多的老年人重视健康保健，这使得保健品成为日常需求。

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数据显示，导致国民免疫力水平下降的前三大生活方式因素是熬夜、饮食不规律和饮食营养不均衡。在社会节奏加快的影响下，保健品也成为了中青年群体的“刚需” 。
汤臣边建也在不断完善产品矩阵，通过构建大单品矩阵，持续打造大品类市场蛋糕。其中，保健食品“舒柏宁”已获得蓝帽子，并于2021年4月开始多渠道配送商品。预计7月将举行新产品发布会。从去年年底开始，公司就计划陆续推出新产品。

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除了植物科技“辅助降血脂”的保健食品舒柏宁纳豆红曲胶囊，还有一款“有一种蛋白质”的高蛋白饮料，供年轻消费者切入功能性食品轨道；以年轻时尚的调性在维生素C市场布局“威满C”；专注于儿童健康市场的“Pentavite”四款产品已进入销售渠道，在营养市场进一步发挥实力。
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基本面持续改善
汤臣便签于4月28日发布第一季度财务报告，导致其股价在三天内上涨11.5% 。是什么给投资者带来这么大的信心？

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汤臣边建第一季度营收22.23亿元，同比增长48.66%，归母净利润8.16亿元，同比增长52.7% 。其中，主品牌销售额为13.81亿元，同比增长49.48%；健力多实现销售额4.88亿元，同比增长54.53% 。
总的来说，“健力多”品牌收入增速放缓，mai
部分原因是受政府补贴影响，营业外收入为5920.5万元。疫情过后，手术逐渐回归正轨。一季度营业外支出仅为34.5万元，同比减少97.31% 。
板块支出大幅下降，从而提升了公司的净利率。
汤臣倍健一季度的境内线上渠道收入同比增长114.15%，目前来说线上销售营收虽未达到总营收的30%，但汤臣倍健仍在加大线上营销铺排和广告的投入，提升线上渠道的营收占比。
而公司销售费用为4.03亿，同比增长114.9%，主要是受去年疫情影响，销售费用投入较低导致基数过低，而今年消费场景的稳步恢复，公司加大广告投放。但管理费用与财务费用都同比下降，公司近年来也在不断缩减差旅费与中介机构费等相关管理费用。
汤臣倍健称，2021年销售费用率将维持过往三年水准，不会过多增加投入成本。自2010年上市以来，汤臣倍健的盈利能力一直较为稳定，包括遭受计提商誉减值的2019年，汤臣倍健的销售毛利率均保持在60%以上。这也表明目前公司的基本面已稳固，且持续向好。
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行业大洗牌

2019年由于权健事件被曝出，引发了保健品行业的大整顿，虚假宣传、非法传销、非法添加等问题成为了清理对象，对行业的声誉来说是一个重大打击。与此同时为了防止医保盗刷，各地陆续出台规定医保卡将不再能购买保健品。
虽然这次整顿极大了降低了消费者对保健品行业的信任程度，但这对头部品牌却是一个机遇，2019年汤臣倍健线下渠道收入仍实现20%的增长。
在行业信任缺失和市场不够规范化的情况下，会使得消费者更加信任行业内的优质品牌企业，帮助头部品牌树立形象。这样的行业“洗牌”也给予了保健品企业一个转型升级的契机。

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随着2020年初新冠肺炎疫情的爆发，全球范围内保健品行业的销售状况高涨，据零售追踪公司Spins发布的研究数据显示，2020年，益生菌成为了美国主流渠道和天然补充剂渠道中最畅销的产品，销售额共计8.77亿美元。中国超越意大利成为了市场规模全球第二的益生菌市场，并以每年11-12%的速度迅速增长。
在全球疫情仍然严峻的状况下，人民对生命健康更加注重，后疫情时代下，中国的电商销售体量又得到了一个新的飞跃，直播带货的逐渐兴起也给保健品企业提供了一个新的赛道。
与此同时健康始终是消费者讨论的主要内容之一，“健康快餐”仍然是一片值得开垦的蓝海。据益普索2020健康快餐研究显示，在十大有益健康的习惯中，有五条都是与食品营养相关的。

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85%以上的人们更注意“营养摄入均衡和科学饮食结构”和“饮食结构多样化”，有80%以上的人会选择补充维生素和膳食纤维。但除此之外，蛋白粉等运动健身类的产品在市场上也大受追捧。且与作息规律相关的“褪黑素维生素B6”也是国内企业可以深度挖掘的一大产品。
而对于汤臣倍健而言，他们早已将触手伸入功能食品板块，推出“食代说”品牌，于今年1月推出首款新品“有种蛋白”并在线上渠道中试点推广，目前天猫店铺月销已达2W+ 。
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总结

从汤臣倍健上市以来的股价可以看出，2014-2019的六年内，股价的表现一直十分低迷。
数据显示，2019年后中国M2呈明显的上涨趋势，尤其在疫情期间，M2增速最高达到11.1% 。股价的整体上涨除了汤臣倍健自身基本面的改善外，也受益于A股市场的整体向好。